保利地产日前公布销售快报，业绩较07年同比提升两成。08年公司的销售情况在行业中令人瞩目，其多年行业运作经验、品牌影响力以及正确的市场研判能力使其拥有稳定的发展态势，成长性值得期待。
[世华财讯]1月6日披露销售快报，2008年1月至12月公司实现销售面积258.49万平方米，同比增长29.48%；实现销售金额205.11亿元，同比增长20.36%。2008年12月份，公司实现销售面积31.74万平方米，实现销售金额22.2亿元。公司表示，2008年销售金额中已扣除北京保利嘉园因房源资格分配问题而不能按时签约的单位团购4.5亿元。08年以来保利地产的销售情况在行业中令人瞩目。在行业景气度持续下行的大环境中，公司及时转变销售策略，随行就市、加快回款，多年行业运作经验、品牌影响力以及正确的市场研判能力使得公司在年终取得销售面积和销售收入双增长。07年房价大幅上涨导致公司项目毛利率提高，公司07年已售未结算金额为116.34亿元；同时公司08年结算项目以中高档为多，因此公司08年结算毛利率将高于07年，预计在40%以上。行业调整同时也给不少综合势力较强的企业带来扩张机遇。在上半年利润翻两番的良好业绩支撑下，公司正逆市而动，稳步进行全国扩张布局，目前，保利地产已经进入全国十八座城市，国庆期间，保利地产新进入的杭州、天津、成都首次开盘，此次布局上海、成都、重庆，正是其不断完善全国市场的体现。08年下半年43亿公司债券又获准发行，为公司未来持续发展助推一臂之力，公司拥有良好的发展前景。资料显示，保利地产近年来采取相对激进的竞争战略和融资策略，已经初步形成了以住宅开发为主，投资地产为辅的产品结构，重点一线城市为主，二三线城市为辅的全国化布局。目前，公司以广州、北京、上海为未来发展的重点核心城市，继续拓展其他发展潜力较大的区域性经济中心城市，适当发展二线城市，扩大“保利地产”品牌影响力。当前公司的土地储备主要分布于广州、北京、上海、武汉、重庆、沈阳、长沙、岳阳、佛山、包头等10个城市。土地储备中以普通住宅为主，占85%，低密度住宅占10%，商业地产占5%，各项地产配比起到了互补作用，重点城市和地区中心城市的土地储备合计占到90%，二线城市占10%。这种布局保障了土地储备的较高含金量。从项目开发周期看，08、09年将有大量开发项目竣工结算，预计08、09年公司业绩将有所释放。公司目前在建面积约976万平方米，土地储备约1,460万平方米，项目总储备2,436万平米。2008年全年新开工面积由年初的630万平方米调整为500万平方米以内，竣工面积由年初的360万平方米调整为约290万平方米。2009年计划开工面积较2008年可能下降10%-15%。公司目前项目储备足够未来3年以上的开发，现有项目资源可以保障公司未来4-5年业绩的稳定增长。公司的开竣工面积将视市场销售状况而随时调整。 此外，商业地产是公司新的增长动力，是增厚价值的重要资产。商业地产初具规模，集中于广州区域，建面超过120万平米。公司的策略是不排斥商业地产，并择机继续增持优秀商业地产，最终达到商业地产利润贡献占30%，进一步保障公司业绩的稳定性。预计2012年后形成年15亿元以上租金收入。但在资金运营方面，公司的资金链也相对紧张。自07年以来经营性现金流量净额一直为负值，08年三季报显示，保利地产前三季度的经营性现金流量净额为-81.76亿元，相比07年同期-48.76亿元，同比减少67.7%。值得注意的是，资料显示，公司作为央企，是国资委认定的几家主业从事房地产的大型中央企业集团的控股公司，相比其他地产公司具有较好的政府资源。由于公司的实际控股股东保利集团是国资委圈定的主业为房地产开发的13家大型央企集团之一，2009年国资委将加快对央企的重组，公司面临重组国资委下属其他央企房地产资产的巨大机会。公司三季报显示，前三季度公司实现营业收入约66.9亿元，同比增长71.22%；实现净利润约12.7亿元，同比增长125.38%；每股收益0.52元。(丛力 撰稿)